北京盛迪辉房地产经纪有限公司 条例收效倒计时 香港银行业相识币托管“暗战”升级

　　距离香港《相识币条例》收效仅剩一周，围绕托管业务的“暗战”悄然献技。

　　条例条目，相识币刊行东说念主需要为储备财富寻找托管方，这为香港银行业创造了新的业务机遇。

　　在净息差收窄的配景下，若银行被选中为托管银行，意味着取得一份贵重的非息收入。

　　21世纪经济报说念记者了解到，部分拟肯求执照的机构已当先敲定托管行：众安银行、德意识银行已被机构选中；渣打银行、天星银行亦是潜在托管银行；汇丰银行则于近期上新杜撰财富相关就业；此外，在港中资银行亦积极布局，招商银行旗下招商永隆银行便加大了对相识币托管业务的推论力度。

　　香港银行业体量巨大，念念象空间尚存：单家刊行东说念主会否仅选一家托管行？多家刊行东说念主是否选拔归拢托管行？首批执照数目会否跳动三张？

　　业内东说念主士向记者示意，银行不错借助托管东说念主身份拓展分销、来回业务，进一步丰富收入起头。但值得细心的是，香港近期正在加强对杜撰财富托管的监管，执照类型或将被整合和精简。

　　“沙盒”三家托管东说念主花落谁家

　　从刊行情势来看，相识币刊行东说念主每收取1法币即向用户返还1相识币，收取的法币即变成储备财富，产生的利息成为刊行东说念主主要收入起头。巨大的储备财富产生了托管需求。

　　凭证香港《相识币条例》，刊行东说念主必须选拔第三方机构进行储备财富托管，举例香港捏牌银行或获金管局批准的及格机构，前者称为储备银行或托管银行。

　　昨年8月，香港金管局公布了首批相识币刊行东说念主沙盒中的三个肯求主体：圆币蜕变科技，京东币链科技，以及渣打银行、安拟集团、香港电讯构成的长入体，它们亦然最有但愿取得首批相识币刊行执照的三家机构。

　　时于当天，三家机构尚未沿途官宣托管银行东说念主选。

　　其中，圆币蜕变科技已明确众安银行当作其储备资金的托管行。两边均有众何在线当作共同的激动配景，众何在线转折捏有圆币8.7%股权，并通过众安海外捏有众安银行43.43%股权，众安海外总裁许炜亦是圆币科技的董事之一。众安银行是香港首家提供相识币储备银行就业的数字银行，现在也就业于两家捏牌杜撰来回平台。在众安银行之前，圆币科技的法币托管由欧科云链肃穆，并由旗下相信实际。

　　京东币链科技暂未官宣托管银行。记者细心到，昨年7月，天星银行官宣与京东币链科技讨好，称将诈欺自身银行上风，协助后者尝试基于相识币的跨境支付处罚有诡计，但并未说起托管讨好。国盛证券、国金证券近期研报则瞻望天星银行成为京东币链科技的托管方。贵寓炫耀，天星银行由小米集团捏股50.3%，由富途控股捏股44.1%。

　　事实上，京东集团旗下亦领有香港捏牌银行。2020年，京东和中银香港讨好开辟数字银行理慧银行（Livi Bank）。理慧银行2024年年报炫耀，中银香港捏有49.91%股权，京东科技捏有23.73%股权，怡和集团捏有26.36%股权，两边亦有讨好的可能。理慧银行和前述天星银行、众安银行不异，均为香港数字银行。

　　渣打银行、安拟集团、香港电讯的跨界长入肯求则累积了各方专长，有不雅点以为渣打银行将成为托管东说念主。

　　此前，三者在一份长入声明中示意开辟合伙公司，并粗俗谈及了单干，渣打银活动合伙公司提供银行基建及合规体系上的背书，安拟集团开发Web3生态的应用场景，香港电讯则依托手机钱包等业务上风落地应用，但仍未明确渣打银行是否为托管方。国信证券则以为，渣打提供资金托管、安拟肃穆开发合约、香港电讯肃穆支付接入。

　　不外，托管历来留神第三方平定性，刊行方同期当作托管东说念主有违风险庇荫原则。而三者开辟讨好公司将刊行东说念主和托管东说念主分为两个主体；记者还细心到，渣打银行旗下亦有平定子公司Zodia Custody运营数字财富托管业务，或借上述作念法完成“庇荫”，杀青托管东说念主的平定性条目。

　　中资银行掘金相识币托管

　　除了沙盒中的三家肯求东说念主除外，近期蚂结合团亦晓谕“双线布局”相识币。

　　2024年，蚂结合团转机组织架构，旗下蚂蚁海外（Ant International）、蚂蚁数科（Ant Digital Technologies）辩认开辟董事会并平定运营。

　　本年6月，蚂蚁海外、蚂蚁数科辩认官宣将在香港肯求相识币刊行东说念主执照。有业内东说念主士向21世纪经济报说念记者示意，此举顺应互联网大厂“多团队竞争并行试错”的一贯作念法。

　　其中，蚂蚁海外的储备银行选拔了德意识银行。本年6月，德意识银行与蚂蚁海外皮德国慕尼黑达成策略讨好，将与蚂蚁海外的场景金融部门讨好，探索代币化银行进款、相识币支付等有诡计，为蚂蚁海外旗下实体提供及时跨境财而已理、储备料理以及收支金就业。

　　不外，更多银行正在掘金相识币风口，对准储备托管业务契机。据香港金管局6月30日数据，香港现在共有32家捏牌银行。

　　香港金管局总裁余伟文在7月23日发文走漏，尽管瞻望初期只会批出数个刊行东说念主执照，于今已疏淡十家机构主动斗争了金管局团队。

　　本年5月，汇丰银行在香港推出基于区块链的以代币化进款为本的企业财而已理有诡计，蚂蚁海外成为首家客户。

　　同期，除了沙盒中的圆币蜕变科技外，众安银行此前向21世纪经济报说念记者示意，众安银行已与多家潜在相识币刊行东说念见地开深切洽谈，并准备随时配合新政策的条目。

　　除了上述香港土产货银行外，亦有中资银行在加大托管业务宣传。

　　7月17日，招商银行发布一则推文，先容其香港子公司招商永隆银行的相识币储备托管业务。该行示意，在托管体式上，需以相信运筹帷幄的体式，与刊行东说念主本人的财富分隔储备财富，由相信运筹帷幄捏有底层财富。

　　具体情势上，招商永隆银行可当作托管东说念主，招商永隆相信（前者子公司）则当作相信东说念主，杀青对储备财富的扶植和及时兑换；此外，若香港资管公司将推出相识币认购份额，招商永隆银行亦可提供家具托管就业。

　　此外，银行托管位于相识币的刊行方法，而用户端亦有托管业务。在客户获取相识币后，可存入来回所托管（如Hashkey等）或个东说念主去中心化钱包（钱包就业商），用于后续使用或来回。

　　托管贸易“钱”景几何

　　关于香港银行业而言，在低利率的环境下，储备托管业务是理念念的轻财富业务。

　　据香港金管局数据，香港银行业净息差由2023年下半年的1.73%收窄至2025年一季度的1.51%。

　　业内东说念主士向记者示意，托管费率的行业平均水平为0.1%~0.5%，但刊行东说念主内容在采选托管东说念主时，会就具体费率进行商谈，而托管机构基本不会公开这一费率。

　　以“相识币第一股”Circle为例，该公司采选了纽约梅隆银行当作托管东说念主，为其跳动600亿好意思元的USDC储备财富提供托管就业。据此诡计，Circle每年需要向托管机构支付上亿好意思元的托管用度。对此，Circle近期官宣了肯求国度相信银行执照，以自行提供托管就业。

　　不外，托管业务的监管正在收紧。此前6月27日，香港财库局与香港证监会就数字财富的来回和托管就业提供者发牌轨制的立法提出张开长入公众辩论。

　　“香港正在加强对加密财富托管业务的监管。”Cobo高档副总裁、相识币条线肃穆东说念主Alex Zuo向21世纪经济报说念记者示意，改日好多商户可能会有法币+相识币的双账户，而银行自然是理念念的托管机构。近期，香港多家银行一方面正在收紧VA（杜撰财富）账户的增开，另一方濒临存量客户也增多了货贸纪录的抽查。

　　他示意，此前机构不错通过MSO和TCSP等执照从事杜撰财富托管业务，但现在这两个执照有上千个捏牌者，监管但愿将相关执照精简为VATP、VAOTC、VA Custody等数个执照，进一步加强监管。

　　此外，储备银行亦能通过托管业务进一步拓展至渠说念分销、杜撰财富来回业务。国金证券以为， Circle刊行USDC并通过Coinbase分销，在扣除不到1%的基础刊行资本后的利息净额，分掉相应份额的利息收入，剩余净收入池则按照5∶5等分。不外该案例等分红比例较为极致，瞻望相关银行即便从事分销业务，分红比例也将显赫低于Coinbase。

　　香港《相识币条例》将于8月1日收效，发牌通说念行将开启。香港金管局7月23日示意，将于下周发布相识币刊行东说念主发牌轨制的提要证实。

　　（作家：黄子潇 裁剪：方海平）

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